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Atmosfera de sonho envolve a história dos moradores da gelada Tolzbad, situada aos pés de uma montanha. As pessoas do local se habituaram ao medo de uma avalanche destruir a cidade. Esse temor é ensinado desde cedo às crianças, que falam baixo e se auto-reprimem. O ponto central da trama gira em torno dos irmãos Johann e Grigorss. O primeiro é noivo de Klara, mas cultiva sentimentos peculiares pela própria mãe, Zenaida. Observa-a enquanto trabalha e a espiona durante o banho. O interesse se torna obsessão depois que Johann tem um sonho erótico com a mãe e decide, depois disso, punir-se por tal heresia. Grigorss, recém-graduado na escola de mordomos da região, é admitido pelo misterioso Conde Knotgers e somente mais tarde descobre as verdadeiras intenções do patrão. O expressionismo alemão serve de parâmetro para essa sátira sobre personagens com desejos e sentimentos absolutamente reprimidos. O diretor também utiliza intertítulos e pintura na própria película que dão a Cuidadoso a aparência de uma produção do cinema mudo.